8月2日消息，中信证券中信证券研报表示，调整A股本轮调整更多是基本结尾拥挤交易的修正，而非韩国式的月修去杠杆冲击，这体现在：1）整体杠杆情况比较安全，中信证券7月上涨股票数量接近全A一半，调整明显超过6月；2）相比全球历史上典型的基本结尾去杠杆行情，当前的月修融资回落幅度并不算大；3）ETF市场呈现继续的资金流入，科技类ETF的中信证券流入提供了充足流动性拥护。当然，调整局部的基本结尾流动性压力依然存在，尤其是月修部分非核心AI股，这些个股的中信证券调整影响到了科技板块内部的持仓调整，造成核心标的调整定价瞬间失效，不过中信证券认为目前该影响已基本消除。基本结尾8月普遍修复的概率还在提升，但并非简易超跌反弹，非AI板块的负面叙事有边际好转，资金环境也拥护适当修复。配置上，建议增配能化、有色、非银和创新药，科技内部需要借反弹更加聚焦持仓。